天下交易突破加重导致本周阛阓出现巨震，白酒指数周跌 2.24%，指数市盈率跌破 20 倍大关，处于历史估值低位。值得热心的是，在诸多白酒企业股价初始逐步企稳之时，金种子酒本周股价创了 4 年来新低，年内股价跌幅已达 21.65%村上里沙快播，股价表当今白酒行业垫底。

指数型基金托底白酒

在"平等关税"冲击阛阓的布景下，本周白酒指数波动昭着加大，固然指数周跌 2.24%，然而个股股价分化严重，呈现龙头公司抗跌，二三线酒企大跌的特征。

据 WIND 数据统计，本周有 9 只酒企股价达成高涨，其中，白酒公司占据 5 只，舍得酒业、山西汾酒周涨幅则均超 1%，跑赢大盘和行业指数。回购利好和增抓利好加抓的茅台与五粮液，本周股价施展沉稳，基本处于收平状况。

相较一线白酒企业，二三线白酒企业本周股价出现昭着回调，酒鬼酒、珍酒李渡以及金种子酒周跌幅均向上 5%，大幅跑输白酒指数。其中，金种子酒本周跌幅高达 7.38%，股价于周中创下 4 年新低的 9.77 元 / 股，其年跌幅也向上 20%村上里沙快播，达到 21.65%，为通盘白酒公司最差。

在非白酒行业中，会稽山本周涨幅达到 4.59%，施展较强，而兰州黄河、百威亚太周跌幅诀别达 6.51% 和 6.81%，股价施展低迷。

日前，公募基金年报露馅完了，从目下公募基金抓仓来看，白酒在基金股票投资市值中占比 5.11%，较 2024 年中时抓仓占比下落 0.76 个百分点，延续 2021 年以来的下落趋势。而 2024 年底指数型基金（被迫指数型 + 增强指数型）对白酒的抓仓市值初次向上了主动型基金，指数型基金设置对白酒变成托底遵守。 

中低端策略或"负担"金种子酒

算作徽酒"四朵金花"之一，在此轮白酒行业策略搬动中，金种子酒似乎照旧掉队，以致是策略失败的典型代表。在同地区古井贡酒、迎驾贡酒以及口子窖计较保抓默契外，金种子酒却照旧通顺亏本 4 年，2024 年净利润亏本可能会创下比年来新高。

有业内东谈主士指出，在华润入主后，阛阓一度预期华润不错从惩处团队、渠谈拓展以及家具升级等各方濒临金种子酒进行全面雠校，从而解脱亏本逆境，但在 2023 年亏本幅度减少后，2024 年又遇到净利润大幅亏本，这与其中低端策略或者干系。

从近几年计较数据来看，金种子酒的毛利率一直偏低，客岁前三季度毛利率不及 40%，其毛利水平不仅显赫低于同区域三大酒企，同期在通盘这个词白酒行业中，金种子酒的毛利率也处于行业倒数。

金种子酒毛利率弥远较低，主要照旧公司计较结构所致。金种子酒一直以中低端酒销售为主，甘休 2024 年前三季度，金种子酒中低端营收占比照旧向上 70%。

2024 年，金种子酒总司理何秀侠曾暗示，固然白酒的奢侈有些往下走，但这个搬动期对金种子来说是一个很好的上车契机，要是白酒奢侈还像之前同样接续升级，可能许多企业的家具皆会到 600 元以上，反而当今是 100 元和 200 元价钱带是攀附奢侈的时局，而金种子酒恰恰要作念这部分，给了金种子一个当今上车的契机。显著，何秀侠的计较想维便是让金种子酒发力中低端白酒阛阓。

上述业内东谈主士暗示，白酒行业竞争越发热烈，每个白酒企业皆在开垦打造本人特质品牌，家具更动升级较差的金种子酒，仅想凭中廉价钱来霸占白酒阛阓的想维照旧逾期。

逐日经济新闻村上里沙快播